怡亚通和联想两者面对的行业情况不同

发布于:2015/9/7  来源：http://www.saishen56.com  点击次数：

　　中国企业以这种“蛇吞象”的方式收购外国企业的样板首推联想集团。2004年，上海物流公司联想集团付出了17.5亿美元取得IBMPC部门全部资产，而当时联想年营收约29亿美元，总市值不过25.74亿美元（200亿港元）。联想收购的资产补上了集团本身的短板，让联想集团一夜之间从中国的联想变为世界的联想。或许怡亚通也希望拿到英迈的品牌、顶尖人力资源和全球渠道。“怡亚通和联想两者面对的行业情况不同。当时的联想集团主营的PC业务还有利可图，可现在的供应链行业的薄利状况却很难在短期内改观。此外，英迈国际面临的偿债压力对于怡亚通来说也是一个挑战。”一位不愿透露姓名的机构分析人士对记者说。
　　对此，记者以投资者身份致电怡亚通证券部，其工作人员并未否认公司对英迈国际的收购计划，并表示，“无法确认最终收购额会不会那么大（达到54.07亿美元），目前还在谈”。而对比怡亚通两次发布的公告，在8月26日最新的公告把之前一次的“收购”改为“战略控股或全资收购”。http://www.saishen56.com
　　“战略控股”或许意味着怡亚通可能会以收购标的公司51%的股权的形式实施收购，这将大幅降低收购成本。如果以溢价40%以及换股+现金（50%现金+50%股票）的支付方式来计算。怡亚通需要募集88亿元人民币现金，上海物流公司相当于其总市值的11.59%。如果按20%的较低溢价折算，怡亚通需要募集63.42亿元人民币现金，相当于其总市值的8.36%。这与怡亚通在公告中称这次收购“超过本公司净资产额”相去不远。
　　在最近三个月，多家机构给予怡亚通买入评级，利好依据就包括当前的收购事项。“最终结果仍具有很高的不确定性。怡亚通的融资能力是一方面，英迈国际愿不愿意就范也有很多疑问。”上述机构的匿名分析师表示。http://www.saishen56.com